La SCPI Perial O2, gérée par PERIAL Asset Management, publie son Bulletin Trimestriel du 3ème trimestre 2025. Dans un contexte de marché immobilier européen prudent marqué par une inflation stabilisée à 2,2% et des taux directeurs maintenus à 2% par la BCE, la société de gestion concentre ses efforts sur la relocation des espaces vacants et poursuit activement sa politique de vente d’immeubles pour répondre aux besoins de trésorerie.
Collecte et souscriptions en net recul
La collecte du trimestre s’établit à seulement 12 956 euros, correspondant à 79 parts souscrites. Le nombre de parts en attente de retrait atteint 1 241 947 parts, soit environ 8,5% du capital. Les consultations pour le fonds de remboursement sont temporairement suspendues. Les produits de vente des immeubles seront désormais alloués prioritairement au remboursement des échéances de dette. PERIAL AM continue d’examiner les solutions techniques et réglementaires susceptibles d’améliorer la liquidité de la SCPI.
Activité d’arbitrage et cessions immobilières
Trois immeubles de bureaux sont actuellement sous promesse de vente pour environ 27 millions d’euros. Les ventes devraient être effectives fin 2025 ou début 2026. En juillet 2025, le dernier immeuble du portefeuille SPEEDY situé à Évreux a été cédé. Cette politique vise à céder les immeubles non stratégiques et non alignés avec la stratégie extra-financière de la SCPI. Entre 2024 et 2025, près de 32 millions d’euros ont été affectés au fonds de remboursement.
Taux d’occupation en baisse
Le taux d’occupation financier s’établit à 86,8% au 30 septembre 2025, contre 91,2% un an auparavant. Cette diminution s’explique par 13 libérations représentant 9 439 m² et 2,2 millions d’euros de loyers. Le trimestre enregistre 4 relocations pour 1 655 m² et 370 000 euros de loyers, dont trois significatives. Trois renouvellements concernent 3 040 m² pour 861 000 euros de loyers. Les équipes se concentrent sur l’amélioration du taux d’occupation.
Distribution trimestrielle maintenue
L’acompte sur dividende du troisième trimestre 2025 s’élève à 1,80 euro par part. La distribution nette cumulée atteint 5,60 euros par part sur les neuf premiers mois. Le taux de distribution prévisionnel 2025 se situe entre 4,60% et 5,00%, calculé sur la base du prix de part actuel de 164 euros. Le taux de distribution 2024 s’est établi à 4,91%. Le taux de rentabilité interne sur 10 ans ressort à 3,31%.
Valeur du patrimoine et des parts
Le patrimoine comprend 142 immeubles totalisant 965 125 m² répartis sur 513 baux. La durée ferme moyenne des baux est de 3,7 ans. La capitalisation de la SCPI s’élève à 2,4 milliards d’euros pour 28 372 associés. La valeur de réalisation par part s’établit à 120,66 euros au 30 juin 2025, contre 122,01 euros fin décembre 2024. La valeur de reconstitution atteint 152,56 euros par part.
Engagement environnemental confirmé
La SCPI affiche 24,88% d’alignement à la taxinomie européenne, dépassant l’objectif de 20%. Le patrimoine bénéficie de 52% de dette durable et 43% des immeubles disposent d’une certification BREEAM In-Use (en valeur vénale). Deux immeubles ont obtenu la certification BREEAM In-Use niveau Very Good au troisième trimestre 2025 : Adenine à Lyon et Mylan à Saint-Priest. Ces investissements témoignent de l’engagement en faveur d’un immobilier durable.
Perspectives d’évolution
PERIAL O2 devrait poursuivre sa stratégie centrée sur la relocation des espaces vacants et la cession d’actifs non stratégiques. L’amélioration du taux d’occupation financier constitue la priorité opérationnelle pour soutenir les performances. La finalisation des ventes sous promesse permettra de renforcer la trésorerie et de réduire l’endettement, actuellement à 31,4%. Le contexte de marché prudent pourrait toutefois allonger les délais de transaction et limiter le rebond à court terme.
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